导读：奇怪的是，在一马最初获取上市指挥验收后，上海底特却并莫得如大部分拟上市企业相似，恨不得立即向监管层安靖报送相干的上市苦求，时于本日，已立时到半年时代已往了羽田爱吧，上海底特却迟迟莫得向北交所递交上市苦求的动静。

本文由叩叩财经（ID：koukouipo)独家原创首发

作家：陈渝川@北京

剪辑：翟 睿@北京

岁末岁首之际，千里寂久矣的A股上市的大门迎来了一多数新的闯关者，尤其是北交所，在2024年终末的一个月内就共受理了30家企业的上市苦求。

这些新的A股闯关者们，绝大多数是在2024年11月之后刚刚完成上市验收，便迫不足待地安靖拉开了其老本之旅。

但一家稀疏的企业，却从这波上市潮中“掉队”了。

说其稀疏，除了其是一家由A股上市企业分拆控股子公司于北交所上市外，其更是独逐个家在2024年中同期完成上市指挥备案和验收的企业，亦然2024年中上市指挥耗时最短的企业。

这家企业即为上海底特精密紧固件股份有限公司（下称“上海底特”）。

在2017年就完成上交所主板上市的振江股份为上海底特的控股公司，截止2023年底，振江股份曾平直合手有上海底特77.95%的股份。

动作早在2014年就运转在老三板商场挂牌的上海底特，其这次上市的规划在2022年运转便有迹可循。

2022年5月，其霎时从鲜为人知的老三板跃进到了新三板更正层——人所共知，于新三板更正层挂牌是北交所上市的必要条款。在此之前的2022岁首，一位来自其控股股东的振江股份相干东谈主员突降上海底特上位成为其董秘。

随后又再经过了一年多时代的谈判，2024岁首，在与东吴证券签署了上市指挥条约后，其上市指挥于2024年1月8日安靖获取上海证监局的备案，由此拉开了上市陈诉前终末的冲刺序幕。

简直在合并时代，振江股份也发布公告承认，其控股的子公司上海底特上市指挥安靖获取监管层的备案。

上海底特的上市指挥可谓福如东海顺水。

2024年6月11日，只是经过了5个多月盘算推算两期指挥工作，上海底特就干涉了上市指挥的验收进程。

2024年7月31日，上海底特收到上海证监局出具的《对于对东吴证券股份有限公司指挥工作的验收工作完成函》，这意味着上海底特在东吴证券的指挥下，其上市指挥已通过上海证监局的指挥验收，距离安靖提交上市苦求仅一步之遥。

上海底特的上市指挥耗时有多短？

据叩叩财经统计，2024年中共有约有354家向监管层提交上市指挥的备案并获取受理，截止2024年底，其中共有3家企业除掉了上市指挥备案遴选拒绝上市规划，但仅有上海底特一家，胜利在备案当年便完成上市指挥。

“监管层执法上市指挥的日历除了稀疏情况外，不得少于三个月，在几年前，半年内完成上市指挥的拟上市形状还较为常见，但比年内，跟着监管层对上市指挥执法的改造和国内首发上市相干审核战略的收紧，企业的上市指挥期也被束缚拉长，现时在激动的最长的上市指挥期还是达到了八年之久。”沪上一家大型券商的资深保荐代表东谈主告诉叩叩财经。

上海底特的上市指挥如斯“神速”地就获取了监管层的认同，可见其本人基本面应实力超卓。

似乎在2023年中，上海底特的筹画功绩也果真担得起这份“稀疏性”。

据上海底特线路的公开数据夸耀，在2023年中期齐备营业收入 3.96亿元，同比增长 104.98%，扣非净利润为4207.82 万元，同比增长达377.63%。

但奇怪的是，在一马最初获取上市指挥验收后，上海底特却并莫得如大部分拟上市企业相似，恨不得立即向监管层安靖报送相干的上市苦求，时于本日，已立时到半年时代已往了，上海底特却迟迟莫得向北交所递交上市苦求的动静。

2024年底，一边是多数在上海底特后许久才完成上市指挥的企业风靡云蒸地向北交所递交上市苦求，一边是上海底特的“按兵不动”，在此情况下，据叩叩财经获悉，上海底特上市日渐不繁密之际，已有合手股上海底特的外部投资机构运转了股权的抛售似的转让。

上海底特的上市为啥“起了个早”博得了先机，如今却“赶了个晚”，俨然掉队了？

从上海底特的筹画情状来看，其2024年似乎依然继续着其2023年的功绩增长态势。

据上海底特于2024年8月下旬线路的2024年中报功绩夸耀，在2024年的上半年其录得营业收入1.87亿，同比增长18.99%，扣非净利润为1951.9万，同比增长达到了54.2%。

不外，天然上海底特近一年多来筹画层面算是可圈可点，但要完成上市，仅靠功绩优秀是远远不够的，比年来，围绕在其身上的争议却屡屡束缚，尤其是其与大股东振江股份之间的“亲密”关系，备受外界对其上市独处性的质疑，尤其是其在过往几年中屡屡出现的初级信息线路差错背后，更让东谈主对其内控处治的有用性产生追问。

上海底特是否还有契机陈诉上市呢？

据相干执法夸耀，上市指挥验收函的有用期为12个月，留给上海底特的时代现时尚算富有。

“陈诉上市的安排因为一些事件迟误了，自后，又出现了较大的东谈主事变动，当今也无法展望什么时候能提交。”2025岁首，一位接近于上海底特的知情东谈主士告诉叩叩财经。

据上市知情东谈主士露馅，一个多月的2024年12月初，在上海底特任职已长达17年的“灵魂东谈主物”兼公司的顶梁柱——公司总司理杨大泓突发巧合祸殃身一火，这不仅给上海底特带来了普遍的颠簸，也让其上市的部署变得越发不祥情了。

1）一波未平放诞转变的上市陈诉路羽田爱吧

淌若说总司理的霎时一火故让上海底特上市之路不得不暂时扬弃，那么在此之前，其是有弥散的时代来向北交所提交上市陈诉的，毕竟早在2024年7月底其便完成了上市指挥。

大略正如上述知情东谈主士所言，在此时刻，上海底特到底因为一些事件迟误了陈诉上市的最好时代窗口呢？

据叩叩财经获悉，这或与一年前上海底特进行的一次对中枢职工的股权激励相干。

在获取上市指挥通过后，上海底特就运转了对一系列财务数据前期差错的调整，一边恭候2024年半年报的出炉。

神不知，鬼不觉，其一桩职工股权激励已到了解禁的窗口期。

2023 年 9 月 25 日，上海底特召开了 2023 年第二次临时股东大会，审议通过了《上海底特精密紧固件股份有限公司 2023 年股权激励规划（草案）（改造稿）》、《对于 2023 年股权激励对象名单（改造稿）》。

按照上述议案，包括上海底特董事、高管及中枢职工在内盘算推算 29 东谈主获取了股权激励。按激励规划，除了上海底特董事长胡震的限定性股票的限售期为 36个月，其余东谈主员的限定性股票的限售期均为24 个月。

2023年11月17日，上海底特安靖公布了股权激励的授予成果，并进行了股东合手股情况变动的指示。

按照一年多前上述股权激励规划的执法，获取股份的中枢职工其合手股的限售期即在2024年11月。

职工的股权激励在企业拟上市时刻到期，这也算较为常见的。

关联词在股权激励时刻，有一位获取股权的中枢职工霎时辞职，按摄影干条约，上海底特需回购该职工所合手股份并给以回购刊出。

在上述股份未能完成刊出之前，上海底特的股权则处于不默契的状态，天然不稳妥提交上市苦求，兼之在2024年7月之后，北交所的上市受理一度“审慎”简直暂停。

于是，上海底特便欲在完成股权的“整理”后，再择机提交上市苦求。

2024 年 11 月 19 日，上海底特召开第四届董事会第十七次会议、第四届监事会第十三次会议，审议均通过了《对于回购刊出 2023 年股权激励规划部分限定性股票的议案》。

告示上海底特也曾的中枢职工何国平，因在股权激励时刻辞职，其所受激励的5万股上海底特被公司以4.11 元/股的回购并刊出。

上述股权回购刊出后，导致上海底特注册老本变更及股份总和发生变化，由此在2024年12月5日，上海底特还有益发布了改造《公司执法》的公告。

本以为到此时，上海底特还是将上市陈诉前的退却得以袪除，谁曾念念，更大的攻击随后便到。

2024年12月4日，上海底特霎时发布公告称，公司董事、总司理杨大泓先生近日因突发巧合祸殃毕命，并暗意杨大泓先生在职职时刻恪称工作、致力守法、安靖实行了动作公司董事及总司理当尽的职责和义务，为公司的筹画发展作念出了纰谬孝敬。杨大泓先生合手有公司股份 160，394 股，占公司股份总和的0.2883%。

正如上述所言，杨大泓动作上海底特的“掌舵者”在其间工作已长达17年之久。

据公开信息夸耀，杨大泓降生于1968年生，在干涉上海底特之前曾在苏州新阳光机械有限公司任副总司理。

2007年11月，杨大泓即干涉上海底特工作，最初出任其任董事兼副总司理，负责分娩运营处治、商场、 销售处治和工程处治。

2019年1月，在前任总司理因年齿问题辞职后，杨大泓上任上海底特的董事总司理一职。

不错说，上海底特这次的北交所上市，从挂牌新三板更正层到上市指挥，齐是在杨大泓的主控下完成，目击上市陈诉在即，其本东谈主却突发巧合。

“公司总司理巧合离世，对企业上市敬佩会产生不小的影响，按照A股上市的要求，拟上市企业的董事、高档处治东谈主员最近两年内不行发生首要变化。”上述资深保荐代表东谈主向叩叩财经暗意。

何谓首要变化？

“除了东谈主数比例的变化外，企业的中枢高管最好不要出现辞职或失掉等问题。”上述资深保荐代表东谈主补充谈，“总司理的失掉，对企业处治和筹画齐会产生不小的影响，天然不至于让企业扫数不合适上市要求，但需要看企业在此之后很长一段时代的筹画表示是否受到冲击，来向监管层诠释注解企业筹画还是回稳”。

在杨大泓巧合离世后，上海底特也紧迫进行了东谈主事调整。

2024年12月18日，原公司监事会主席吕东紧迫上位成为了上海底特的总司理。

杨大泓在上海底特华夏有的法定代表东谈主位置也被如今上海底特的董秘——薛瑜婷取代。

与此同期，在短期内，上海底特再次启动了改造《公司执法》的决策，将董事会成员东谈主数由底本的 8 名调整为 7 名。

2）争议中的上海底特

“顶梁柱”的霎时离世，不仅打乱了上海底特的东谈主事安排，在影响到筹画默契的同期，天然也会平直影响到其上市规划的激动。

“上海底特当今最纰谬的即是默契好企业的筹画场地，作念好处治职能的嘱咐，尽快向外界及监管层诠释注解，新的率领上任后，上海底特的筹画情状能合手续默契地发展。”上述资深保荐代表东谈主暗意，“但这又来之不易呢？需要不短的时代来诠释注解吧。”

上海底特上市远景的日渐阴晦，在杨大泓霎时离世后进一步突显。

曾在上海底特中合手股比例最高的外部投资机构霎时开启的股权抛售，似乎也反应了这些“里面东谈主士”对上海底特上市远景的不看好。

据2025年1月3日，上海底特发布的《职权变动请问书》夸耀，一家名为上海惠畅投资处治合资企业（有限合资）－嘉兴惠畅五号投资合资企业（有限合资）（下称“惠畅基金”）通过巨额交往将所合手的108.58万股转让给了上海底特大股东振江股份。

惠畅基金是在2023年上海底特开启上市指挥之前干涉后者股东名单的。彼时，惠畅基金曾以合手股450万，占比8.09%成为了上海底特的第三大股东。

在2024年中，资格了一次转让后，至2024年底仅余了187.38万股，但依然以3.37%的比例保住了上海底特的第三大股东之席。

2025岁首，在上海底特原总司理霎时变故离世后，惠畅基金通过上述的巨额交往要求振江股份回购后，现时仅余下了78.8万股上海底特的股权，占比再度下滑至1.41%。

除了在上市陈诉的过程中，上述一波未平放诞转变的“首要事件”，在已往几年中，外界对上海底特的上市还有更多的争议。

首当其冲的即是其与大股东振江股份之间关联关系所带来的“独处性”问题。

这一隐患在2024年6月，东吴证券提交给监管层的上海底特上市指挥罢了请问中就有露馅。

东吴证券曾，在进行上市指挥过程中，指挥小组发现上海底特在请问期末存在 1 项正在告成的为其控股股东提供关联担保的情形。

2023年10月27日，上海底特为其大股东振江股份在北京银行南京分行进行了一笔高达5000万的债权担保。

在东吴证券的介入下，这笔担保提前拒绝，东吴证券指出“振江股份动作刊行东谈主的控股股东、试验限定东谈主，应行径及减少与刊行东谈主之间产生的关联交旧事项”。

此外，上海底特还与振江股份之间存在诸多关联交往。

2024年6月，股交中心还进取海底特发出了2023年年报问询函，其中重心指出， 上海底特在2023年内与控股公司振江股份下属公司发生诸多关联交往，其中购买商品、收受劳务的关联交往发生额为476.77万元，同比加多 172.56%，，销售商品、提供劳务的关联交往发生额为1289.48 万元，同比加多 27.86%。

监管层要求上海底特诠释其向振江股份下属公司采购电力工程、水电、燃气、光伏电力的必要性，并要求聚积商场价钱或第三方可比价钱情况量化分析采购价钱是否公允，畴昔是否合手续。

此外，监管层还进一步要求上海底特诠释其筹画功绩与母公司振江股份筹画功绩的匹配性和可比性，并聚积与振江股份主营业务协同单干相助情况，“诠释在客户开拓、订单获取等业务开展方面是否对母公司存在首要依赖，两边是否存在共同客户，如有请诠释具体单干情况，公司保合手业务独处性具体措施及有用性”。

在回应中，上海底特承认与振江股份之间存在大批的采购交往，而况有12家客户同期从上海底特和振江股份采购商品，但其坚称与振江股份“不存在单干关系及相互依赖情形”，公司的客户开拓和订单获取均独处进行，不存在对振江股份的首要依赖。

在独处性上，背后外界质疑的还有其2022年1月空降上海底特的董秘东谈主选——薛瑜婷。

2022岁首，一位名为薛瑜婷的1993年降生的女孩霎时告示出任上海底特的董秘，并在同庚11月干涉上海底特董事会。

就薛瑜婷本东谈主的从业简历，外界纷繁质疑其难以担当上海底特这家拟上市公司董秘一职的重负。

薛瑜婷恰是来自于上海底特的大股东振江股份。

在入职上海底特成为高管之前，薛瑜婷只是是振江股份的证券事务专员。

尽然如斯，薛瑜婷上任之后，上海底特的首要信息线路屡现初级不实闹出见笑。

如在2022年年报中，也即是薛瑜婷上任当年的首份年度请问中，上海底特竟然在其把握券商的名字处显着写上光大证券，而其真确的把握券商为东吴证券。

2023年年报中，更初级的差错发生了。在年报内容中多处出现“差错!未找到援用源”的突兀奇怪笔墨。

在2024年4月19日发布的初版2023年年报中，上述奇怪的突兀笔墨达到了15处之多。

两个月后的2024年6月21日，上海底特才似乎发现上述不实，遂进行了年报更正，称“经过后审核，由于相干办当事者谈主员的已然部安分容需要改造更正”。

但改造更正后的2023年年报中，“差错!未找到援用源”的字样依然多处存在，只是比更正前减少至十处。

来气象股东安排的董秘东谈主选，在公司最纰谬的信息线路规律屡出不实，不仅侧面再度激发让外界对上海底特独处性的拷问，也牵出了对上海底特内控有用性的质疑——纰谬信息的线路是若何通过层层审查，还屡现见笑的？

此外，东吴证券在上市指挥罢了请问中也承认，此前，上海底特股一直尚未设备董事会下属审计委员会，直到2024年 4 月 18 日，才召开第四届董事会第十二次会议，审议通过了《设备董事会审计委员会并选举审计委员会委员的议案》。

东吴券商还在好上述请问中指出了上海底特业务模式中存在的风险。上海底特曾通过让供应商平直将外采产物发送至客户指定所在来齐备销售，并给与总额法进行司帐核算。关联词，基于生意业务的本质以及相干司帐准则的执法，保荐券商以为上海底特在此类交往中的商品限定权具有瞬时性和过渡性特色，冷落给与净额法进行核算。最终，司帐师得意了这一调整，上海底特也据此进行了相应的司帐差错更正。

（完）