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风电公司第三季度磋议数据举座上环比向好，重叠近期风电相貌招标和开工数目显然增多，意味着风电池块基本面正在改善之中。

10月28日，金风科技召开了2024年前三季度功绩阐明会。在会上，金风科技针对投资东谈主关爱的功绩、销售、在手定单，以及外洋业务拓展情况进行了阐明。其中，本年前三季度，公司竣事交易收入358.39亿元，同比增多22.24%；竣事包摄于上市公司股东的净利润17.92亿元，同比增多42.14%。金风科技流露的前三季度营收和功绩增长数据比拟本年中期的数据要显然雅瞻念许多，其中期的营收和功绩增速分歧仅有6.32%和10.83%。

金风科技的功绩发达仅仅风电行业的一个侧影。据Wind数据，在履历2023年以来的捏续休养后，控制现在，风电行业本年三季报数据显然好过中报数据，颠倒是第三季度的单季营收已出现宽阔性好转。跟着近期有12家风电企业缔结自律协议，以及有巨额风电相貌开工和招标下，风电行业有望迎来功绩增长拐点。

风电公司单季数据显然向好

据Wind数据，控制10月29日，风电(中信)身分19家公司中有7家公司流露了本年前三季度财报，就财报内容看，运达股份、金风科技、双一科技竣事了营收增长，而通裕重工、银星能源、威力传动、天能重工营收出现同比下滑，营收竣事同比增长公司占比达42.86%。归母净利润方面，竣事同比增长的仅有金风科技和运达股份，占比为28.57%。

尽管营收和功绩竣事同比增长的风电公司占比较少，但若进一步不雅察可发现，多数公司的前三季度营收和功绩同比增速还是显然好于中期数据。比如金风科技本年中期营收和功绩增速还只须6.32%和10.83%，而到三季报时却达到了22.24%和42.15%。相似，功绩和营收仍为负增长的银星能源的负增长数值也在收窄中，比拟中期的-14.3%和-15.58%数据，三季报的负增长数据收窄至-11.08%和-5.65%(见表1)。举座来看，7家流露三季报的风电股中，分歧有6家公司的营收增长数据和4家公司的归母利润增长数据要好过中报数据。

表1  7家风电公司营收和净利润三季报与中报发达对比情况

    

数据开端：Wind

此外，若从单一季度的发达来看，可发现多数公司的第三季度发达也在显然好转。据Wind数据，本年第三季度，7家流露财报的风电公司中，单一季度竣事营收同比增长的达到5家，占比达71.43%；单一季度竣事归母净利润同比增长的风电公司达到4家，占比达57.14%。单季营收环比发达方面，7家风电公司中除了银星能源在第三季度未能竣事营收环比增长外，余下的6家公司均竣事了环比增长(见表2)。

表2  7家风电公司本年第三季度营收和净利润发达情况

    

数据开端：Wind

 自律协议或抑制“内卷式”恶性竞争

公开贵寓显露，风电建设制造华夏材料老本占比基本在50%-90%驾驭，且原材料多以生铁、钢材等巨额商品为主，因此，风电建设企业盈利多对原材料价钱较为明锐。

自2023年级首以来，生铁、废钢等居品价钱均有显然回落。以上海生铁价钱为例，2023岁首时，规格Z18的锻造生铁报价3980元/吨，而到了本年8月初，只须3420元/吨；相似，在废钢报价上，2023年3月份，唐山钢坯报价4000元/吨，而到了本年8月份，唐山钢坯报价为2900元/吨。

表面上，原材料价钱的下滑让风电零部件老本压力得到缓解，盈利能力得到擢升，但事实上，就风电公司流露的财报数据来看，多数风电公司的毛利率和净利率近一年多来出现了显然下滑。比方主交易务为风机制造和销售的金风科技，其2023年一季度末的销售毛利率为25.23%，而到了三季度，销售毛利率降为16.43%，下落了近9个百分点。相似，主营居品为风机塔筒的天能重工2023年一季度末的销售毛利率为30.21%，到三季度末为17.27%，下落了近13个百分点(见表3)。

表3  7家风电公司毛利率和净利润变化情况

    

数据开端：Wind

分析毛利率和净利率下落的原因，应与风电行业“内卷”严重磋议，通裕重工在半年报中明确指出，“跟着行业竞争的日益加重，本年风电类居品价钱总体上同比旧年有了不同幅度的下落，导致公司本年上半年主交易绩同比旧年有较大幅度下落。”天能重工也在半年报中示意，“加之行业技艺门槛较低、部分企业为玩忽大环境欠安转型介入，行业出现了严重‘内卷’，企业盈利能力捏续大幅下落。”

事实上，近一年多风电建设招标价钱的捏续下滑也佐证了风电行业“内卷”事实。公开贵寓显露，2023年1月11日，中电建2023年度16GW风力发电机组围聚采购相貌开标情况显露，陆上机型5GW的平均报价1644元/kW，陆上机型10GW平均报价1606元/kW。而到了本年三季度时代开场所华能朔方公司察右中旗灵改建立新能源等9个风电相貌中，罗致10MW机型(不含塔筒)陆上机组标段均价仅有1100元/kW。

“价钱战”的恶果是行业“内卷”显然，多数风电建设企业也因此盈利能力出现显然下滑。以19家风电(中信)身分股为例，在2023年中期时，彼时还仅有7家公司营收出现下滑、6家公司归母净利润出现下滑。至过去年末时，营收和归母净利润出现下滑公司高潮至10家，到了本年中期则进一步升至11家和14家。

为驻扎“内卷式”恶性竞争，在近期召开的2024北京外洋风能大会暨博览会(CWP2024)上，金风科技、运达股份、明阳智能、三一重能、东方电气等12家风电整机企业缔结了《中国风电行业珍视阛阓公道竞争环境自律协议》。自律协议的具体内容包括：投诚法律不搞价钱串同、提倡订价自律；诳骗法律提高行业抑制力，变成一定威慑；制定例则保证可操作性，幸免成为空标语；企业自主自发加入协议，自觉投诚商定。

对这次签约，长城证券在研报中点评称，“自律协议在订价、法律法例和自觉性方面提议了应当解任的准则，中国风电主要整机商均参与了缔结，有望协力糟蹋内卷的驱能源，带动行业插足健康有序的发展节拍，最终对经济社会产生致密影响……咱们以为阛阓正徐徐顾虑感性，整机企业的盈利能力也有望边缘回暖。”

开工和招标信息显然增多

10月28日，汉缆股份发布公告称，公司近日收到华润守正招标有限公司发来的“华润连江外海海优势电场相貌220kV海缆采购及敷设”中标奉告书。奉告书说明汉缆股份为“华润连江外海海优势电场相貌220kV海缆采购及敷设(招标编号：S03089124GZ0004P1)标段”的中标东谈主。

汉缆股份中场所相貌仅仅繁密风电相貌开工或招标相貌中的一小块，梳理公开信息可发现，仅本年10月份以来，阛阓有多个对于风电相貌招标或开工音书传出，比方中广核广东江门川岛一400MW海优势电场风电相貌初始招标；国电电力国电申能唐山新能源开采有限公司乐亭月坨岛海优势电场304MW一期工程勘察想象、海高潮压站、陆上开关站及输电领悟建安工程公开招标相貌招标，大唐105MW漫步式风电相貌风机及塔筒招标……华电初始6个相貌风力发电机组采购招标，招标装机容量蓄意3715.35MW。据北极星风力发电网发布的10月21日-10月25日一周风电相貌汇总，至少有10个相貌开工或获批。

值得一提的是，在技艺的超越下，宇宙海优势电相貌也有望开启新一轮增长周期。据GWEC(宇宙风能理事会)预测，2024年-2026年，宇宙海优势电新增装机量分歧为17.8GW、23.3GW和28.9GW，年均复合增长率为27.5%。其中，欧洲阛阓2024年-2026年，海优势电新增装机量分歧为3.7GW、5.6GW和8.4GW，年均复合增长率为50.4%，高于宇宙平均增长率。中国阛阓2024年-2026年，海优势电新增装机量分歧为12.0GW、15.0GW和15.0GW，年均复合增长率为11.8%。

风电相貌招标和开工音书的增多，或意味着风电行业的景气度正在回暖，颠倒是前文所提到的12家风电整机企业缔结《中国风电行业珍视阛阓公道竞争环境自律协议》音书，有望从价钱上糟蹋风电公司的价钱“内卷”，一定进度上擢升风电企业的盈利能力。

对于风电行业改日发达，祥瑞证券在最新研报中指出，“国内海优势电鼓励节拍加速，陆优势电招标量超预期，风机企业风机毛利率处于高潮通谈，下半年以来海优势机出口得回要紧冲破，风电池块的基本面骨子性改善，咱们继续看好风电池块的投资契机。”

(文中说起个股仅作例如分析人妖 小说，不作投资建议。)